怎么查基金最大回撤？
谢邀，这个问题其实涉及到两个概念的划分不清，所以容易让题主产生误解。 最大回撤和最大跌幅是不一样的。最大回撤是某个策略或组合在运行过程中所经历的最大的下跌过程；而最大跌幅则是这个策略或组合同期经历的最大的价格下降幅度。 如果仅仅从数值上比较哪个更大是没有意义的，我们真正关心的是策略受市场冲击的程度。下面通过一个简单的例子来讲解这两个概念的不同之处以及它们之间的联系。
假设某只基金的净值按照如下方式变化： 如图中所示，基金的净值在2015年6月1日达到顶点，此后开始下跌。到2015年9月1日，基金的净值跌去48%，即： （注意这里计算最大跌幅时把初始净值1元按平均数加权了） 而如果在同样的期间内，基金经历了一次先上涨而后回调的走势，那么它的最大回撤可能就是另外的情况了： 如图中虚线所示，尽管两次下跌的绝对值相差不大，但第一次下跌出现在行情启动之后，而第二次出现于行情结束之前。因此前者的最大回撤要远大于后者。这就是最大回撤与最大跌幅不同的缘故。 也许上面的举例不太恰当，因为股票型基金的最大回撤一般发生在牛市转熊市的过程中，这种情形下通常会出现多次股价反弹。然而我们要讨论的不是哪种情况更糟糕的问题，而是不同类型的投资策略本身在不同市场环境下的表现。为了便于讨论，我们假定基金是在同一个市场周期中先后买入并持有的。
从上面简单例子我们可以得到以下结论： 第一，对于主动管理策略而言，其所能控制的主要指标是最大回撤，也就是说，策略在运行过程中最多只能允许亏损这么多。至于它是在牛市中亏损还是在熊市中亏损并不是非常重要。重要的一点是，在任何一次下跌趋势中都不能让其遭受惨重的损失。 第二，策略的最大回撤与其说取决于策略本身的构建，还不如说更取决于市场周期的阶段。在熊市末期及牛市初期，任何合理的策略都不应该有大大的回撤，这是因为无论是基本面还是技术面都没有很大的机会让策略犯重大的判断错误。而在牛市中后期及熊市初期，策略很容易受到市场的冲击，这一点对于主动管理策略尤为重要。