股票如何折现？
股票是按市值折现的，而不是按未来现金流折现的（当然你可以说成是按未来股利折现）；否则的话，同一支股票为什么要分拆上市呢？直接把未上市部分的股份以市价卖给想买进这些股份的人不就好了么？直接交易不是更省事？ 其实道理很简单：把企业分成多个部分分别进行控制和管理的时候，其实每一个部分都可以看成是一个独立的企业，只不过它只有参与其他业务的部分才能产生正向的现金流而已。这时候因为各个部分之间存在信息和资源的障碍，所以很难确定它的价值。于是我们就用市场价值来表示它，即把它们的价格设定为它们在市场上的流通价值——也就是把它们当作商品一样对待。而一旦把它们的价格定下来了，它们的未来现金流也就确定了。 这就是说，股票的市场价格实际上是由它当前的市场供求关系决定的，与将来是不是能给你带来现金流根本无关。举个例子，假如一支股票的交易价格高于其账面价值的10%，而你又确信它将来一定能给自己带来超过市场利率的收益率，那么你就应该买进该股票，直到它的市场价格降到比你买进的成本还低为止。换句话说，买入价格低于市值的投资机会是存在的——只要你确信这个市场的估值水平迟早会回到合理的位置。
不过这里要提醒一下，由于股价是按市值计算的，因此影响市值的因素就会影响股价，比如发行新股或者可转债等融资行为会降低股价。另一方面，分红派息也会影响股价，分得多，涨得少，反之亦然。 另外，很多人可能不知道的是，目前我国的A股市场实行的是“T+1”的交易制度，也就是说你今天买入的股票必须在明天才能卖出——对于今天买的，后天才能卖的这部分资金，你是否继续持有该股票还是抛掉，决定了你是赚了还是亏了。这也是导致A股波动性很大的一个原因之一。