中国何时开通原油期货?
作为目前世界上最大的几个石油生产国和消费国之一,国内还没有原油期货是一个遗憾。 现在的原油市场已经形成了美元定价、Brent-Dubai基准价的模式,而WTI虽然也有影响,但是影响力在逐渐走低。如果再有美国页岩油事件的冲击,那么WTI的影响会进一步下降。 中国是一个能源需求大国,也是能源生产(煤石油气等)大国,拥有全球数最多的石化企业,但是却没有一个具有定价权的原油期货。
当前国际原油定价中,美元作为最主要的结算货币,占比接近60%;而Brent-Dubai这一对基准价中,Brent作为欧洲和美国中东的混合体,占据着30%的市场份额,而迪拜则是亚洲和中东地区的代表,大约占10%的市场份额。也就是说,在国际上谈论原油价格的时候,美元/Brent-Dubai这一对基准价是主流。而中国作为一个石油工业较为齐全的国家,只有到期货市场上去争取自己的一席之地,才能从根本上扭转被动局面,提高石油战略话语权。
国家层面对于推进原油期货一直相当重视。2010年就有了推动原油期货的思路,2012年开始做调研,2013年上报国务院,但是直到今年才获批。可以预见,未来国内原油期货将会稳步推出并逐步完善,这有利于我国的石油公司“走出去”,参与国际资源的竞拍和销售,降低对外依存度,同时也是我国能源改革的重要一步。
上海国际能源交易中心2018年3月26日正式挂盘交易原油期货合约,中国国内首只国际化的期货品种诞生。截至15点,SC1809合约成交量突破10万手,成交金额逾400亿元人民币。引人关注的是,境外中介机构中摩科瑞能源商业集团、托克、易时达、嘉能可与高良禾业5家企业参与了首次交易,彰显出中国期货市场的国际吸引力日益增强。业内人士认为,原油期货上市是2018年中国资本市场的重头戏之一,未来将为中国石油产业和其他实体企业带来利好。
上海期货交易所理事长姜岩在上市仪式上表示,推动原油期货市场稳步前行,必须坚持服务“一带一路”倡议的战略方向,努力建设一个“功能健全、产品丰富、交易者类型多样、运行安全高效”的国际化期货市场。
据普氏能源资讯此前披露的信息,中国原油期货以《北美商品手册》(CMEGroupPlattsCrude Oil FuturesandOptionsManual)为重要参考依据,并在设计过程中与普氏能源资讯合作调研定价基准的问题。SC原油期货合约目标是创建亚洲时区原油定价基准。SC价格将通过交易发现,通过实物交割来解决价格基准问题。
原油期货是中国第一个国际化的期货品种,境外投资者参与途径多,交易、结算及交割等方面涉及的环节和主体较其他境内期货品种更为复杂,对相关中介服务机构的参与和市场需求较大。据上海国际能源中心主任杨迈新介绍,在原油期货准备过程中,包括商业银行、期货公司、质检机构、交割库和信息服务机构等在内,有50多家机构参与了相关业务规则及服务规则的调研和起草工作。
在境内监管层面,中国证监会将与国家外汇管理局、海关总署建立合作监管机制,保障境内原油期货交易的有序运行。境外企业可以直接开立NRA人民币账户从事原油期货交易,所得货款可以结汇(外币兑换成人民币),并可委托期货公司进行原油交割。