2016年白酒行业如何？
中国白酒行业一直有着较强的周期性，上一轮的白酒周期是在2011-2015年间。在这期间，高端白酒受市场追捧，白酒行情持续高温，2012年底更是达到高潮。随后从2013年开始行业进入了深度调整期。
那么，如今已经进入2016年了，这轮白酒行业的周期性调整是否已经见底了呢？
周期低谷显现，高端酒承压
白酒行业周期性调整的下行期在2015年开始显现。其中低端酒受到了价格下行和消费增长放缓的承压，开始进入一轮调整期；而中端酒则在去库存化、去产能化和渠道调整化，行业出现了一定程度的萎缩。而在高端酒方面，也出现了一定的压力。从数据来看，2015年上半年，高端酒收入增速为384亿元，相比去年同期的519亿元，同比下滑了29%，增速明显下降。同时，经销商数量从1470家下降到了700家。
值得注意的是，本轮白酒行业下行周期，在高端酒方面的表现并不一致。高端酒内部品牌分化也愈加明显：高端酒呈现出三个梯队：第一梯队由五粮液、茅台、国窖1573、舍得酒金装为代表。第二梯队由内乡杜康、剑南春东方红等品牌构成。第三梯队由泸州老窖头曲、五粮醇39度、金六福、红星等品牌构成。而价格分化也逐渐明显，高端酒的市场价格也从1500-2000元以上，逐渐分成了600-1200元，和2000-3000元两个价格段。
区域龙头受益，行业集中度提升
不过，尽管行业景气周期低迷，但仍有相对优势明显的区域龙头酒企。从年报来看，区域龙头酒企均实现了增长，而全国性酒类公司则面临业绩下滑。
例如区域龙头泸州老窖（000568，股吧），其2015年营业收入在行业持续下行背景下实现增长。全年实现营业收入达890，706，433.71元，同比增长12.16%；归属母公司扣非净利润236，819，551.78元，同比增长40.41%。而全国性的酒类公司五粮液（000858，股吧）、洋河股份（002304，股吧）、山西汾酒（600809，股吧）在2015年的销售出现了不同程度的下降。
而白酒行业集中度也出现进一步提升趋势。五粮液、泸州老窖、茅台、洋河股份、水井坊、山西汾酒6家白酒上市公司，占据了高端白酒市场83.9%的份额。而在行业下行周期影响下，行业集中度将会进一步提升。