净资产是积累吗？
净资产可以简单地理解为是一个家庭拥有的可以自由支配的财产，或者是用一个通俗点儿的说法叫作“家业”，从这个意义上来说，净资产的多少直接反映了一个家庭的殷实程度。因此，我们关注人均净资产的增长状况，以此来观察一个国家居民财产积累的情况。但是，我们从住户部门资产负债表上所获得的净资产信息，和通常所说的家庭财产或者说家底还是有一些区别的。
主要区别在于，资产负债表中所反映的净资产，没有包括农村自有住房价值，这是因为对农户自有住房数据的核算工作目前正在进行中，未来如果条件成熟了，我们会发布包括自有住房在内的综合核算的资产负债表。因此，住户部门的资产负债表中所披露的只是部分的金融和非金融资产。
那么，从住户部门的净资产总体变化情况看，2014-2018年末，人民银行口径的住户部门净资产稳步增长，从283.2万亿元增长到398.3万亿元，逐步逼近400万亿元，五年内增加了115.1万亿元。人均从20.7万元增长到28.6万元，五年内增加了7.9万元，人均增长2162.3元/季度。住户部门的净资产在2018年末的增速为7.0%，高于2017年同期的6.4%。
那么，净资产增速的提升，主要是由于投资收益的带动。从住户部门净资产的内部构成来看，2018年年末住户部门净资产中未发生兑付的金融负债是0.8万亿元，住户部门金融资产和非金融资产的差值仅有1.4万亿元，也就是说，我们的住户部门主要是债权人，而不是债务人，所以总体风险不大。
住户部门总资产以非金融资产为主，占总资产比重接近七成，金融资产占三成；住户部门总负债以金融负债为主，占99.6%，非金融负债仅占0.4%。