基金经理看哪？
“看哪”其实是个引子，它所指向的其实是基金业绩归因分析。 基金业绩归因分析，就是研究影响基金业绩的因素有哪些，各因素的贡献率是多少（也就是各个因素对总体收益或净值的贡献程度）。从而找出基金赚钱的原因所在，也可以发现基金亏钱的原因何在。这对于投资者进一步判断基金能否长期持续盈利有非常重要的指导价值。
我们日常所说的“选股”和“择时”其实就是决定投资组合的收益来源。如果我们能够找到并控制好这两个变量，那么投资组合的收益基本也就确定了。这就是大家常说的“运筹帷幄，方能决胜千里”。 所以进行基金业绩归因分析的过程，实际上就是尝试把基金收益归结为不同时间区间内（日、周、月、季度、年度等）不同因素共同作用的结果。 用数学语言来说，就是寻求一个多元回归方程来描述以下关系： 其中R²表示拟合优度，也就是上述方程对总体收益率解释的程度。如果R²越大，说明基金业绩归因分析做出来的结果就越准确，越能反映实际情况。
当然，基金业绩归因分析也需要注意一些问题。比如说采用什么期间的数据来进行检验。假如一只基金成立于2018年10月，在2019年全年表现出色，但是在2018年却亏损，那么在2018年的表现肯定无法通过基金业绩归因分析做出准确结果。因此在做基金业绩归因分析的时候应该注意时间范围的确定不能导致前后出现矛盾的现象。
研究个股时，基本都会去看这几个指标：公司基本情况、产品情况、历史行情、行业地位、财务指标、未来预测等等。在看一家公司的时候，一般都会从行业趋势、行业地位、财务指标、预测几个维度去看。
（1）行业趋势，一般可以从产业信息网站、研究报告、新闻等渠道获取信息，判断当前行业发展趋势如何（增长or衰退）、未来空间有多大、政策如何等。比如白酒属于消费品，受宏观经济影响比较，所以，分析白酒行业趋势时，最好去了解下国际国内的宏观经济情况。
（2）行业地位，一般可以从年报、机构调研、研究报告等渠道获取信息，判断公司产品市占率、产品知名度、盈利能力等在同行业中是什么样的水平。比如家电行业，一般龙头只有一两家，所以，分析家电时，要了解清楚龙头和非龙头之间的差距有多大。
（3）财务指标，一般可以从报表数据和行业数据中获取信息，了解公司的盈利是否具有增长性、盈利质量是否很高、资金使用效率是否很好等。比如银行这种强周期行业，要重点去关注宏观经济趋势、银行业的整体发展态势等。
（4）公司未来预测。在前三个维度分析完毕之后，再通过宏观微观数据进行交叉验证，对未来做出较为合理的预测。只有在前三个维度分析都很优秀，而且对于未来也很有信心的时候，基金经理才会纳入研究和跟踪范围（如果组合已经有持仓就会持续跟踪，没有持仓就会纳入研究范围，再通过深入研究去决定是否买入）。
综上所述，一家公司是否具有投资价值，至少要在以上四个维度做出深入研究和分析之后，基金经理才能做出初步的判断。当然，影响股票走势的因素还有很多，每个基金经理都有自己独特的投资框架，在股票研究和决策时，所考虑的侧重点也各不相同。
