基金经理看哪？
“看哪”其实是个引子，它所指向的其实是基金业绩归因分析。 基金业绩归因分析，就是研究影响基金业绩的因素有哪些，各因素的贡献率是多少（也就是各个因素对总体收益或净值的贡献程度）。从而找出基金赚钱的原因所在，也可以发现基金亏钱的原因何在。这对于投资者进一步判断基金能否长期持续盈利有非常重要的指导价值。
我们日常所说的“选股”和“择时”其实就是决定投资组合的收益来源。如果我们能够找到并控制好这两个变量，那么投资组合的收益基本也就确定了。这就是大家常说的“运筹帷幄，方能决胜千里”。 所以进行基金业绩归因分析的过程，实际上就是尝试把基金收益归结为不同时间区间内（日、周、月、季度、年度等）不同因素共同作用的结果。 用数学语言来说，就是寻求一个多元回归方程来描述以下关系： 其中R²表示拟合优度，也就是上述方程对总体收益率解释的程度。如果R²越大，说明基金业绩归因分析做出来的结果就越准确，越能反映实际情况。
当然，基金业绩归因分析也需要注意一些问题。比如说采用什么期间的数据来进行检验。假如一只基金成立于2018年10月，在2019年全年表现出色，但是在2018年却亏损，那么在2018年的表现肯定无法通过基金业绩归因分析做出准确结果。因此在做基金业绩归因分析的时候应该注意时间范围的确定不能导致前后出现矛盾的现象。