美国加息概率有多大？
2015年6月，在美元指数创下84.69（前值83.88）的新高后，美联储紧急降息50个基点至0.25%，为应对金融危机再次出手。 而在当时的全球环境中，美联储的货币政策具有“独善其身”的特性——欧美经济数据表现强于新兴市场，外部环境整体稳定。
时隔两年之后，在加息预期不断升温、大宗商品价格持续上涨以及人民币汇率破7的扰动下，美联储在6月份同样选择了紧急降息25个基点，重启量化宽松。 在我看来，当前美联储加息的时机已经成熟。
第一，美国的经济数据和市场表现已经出现了边际好转；
第二，鲍威尔多次表明了美联储降息的空间很大，目前并没有用到，所以加息的概率是有的；
第三，市场加息预期的不断增强意味着美联储面临压力，要么加息，要么让预期落空，前者有利于实际经济的回升，后者对于政策利率而言其实没有改变。考虑到当前海外经济表现弱于美国，中美利差仍然较高，国内通胀水平处于高位，央行仍有动力上调准备金率乃至存贷款利率，因此此时施压美联储宣布加息或许才是合理的政策取向。
然而需要指出的是，在当前的市场环境下，美联储加息对国内的影响可能将趋于弱化。一方面，中国与美国利差明显高于去年末的水平，另一方面，中国宏观经济当前面临的掣肘更多在于供给端，而非需求侧。虽然美联储加息可能导致热钱流出，引发金融市场波动，但考虑到目前我国外汇储备充足，外币流动性偏紧的局面正在逐步得到缓解，加之财政政策和货币政策空间均较大，有充足的工具应对疫情带来的冲击，因此国内资产价格有望继续保持平稳，宏观层面的风险偏好也较难出现持续下行。
当然，美联储加息对中国金融体系也存在一定的传导效应，尤其是若加息进程节奏较快且幅度较大，不排除会引发国内银行、地产等板块下跌的可能。但对于我国而言，目前宏观环境更类似2015年底—2016年初的样子，具有货币政策操作空间和必要调节手段，无需过度担忧。