净值基金怎么算收益率？
举个例子，假设某只私募基金的产品合同规定，“本基金按照浮动收益的分配原则进行收益核算和分红。投资者每季度最终获得的收益（加利息）等于该季度末基金份额净值乘以125%减去该季度初基金份额净值。” 那么，该基金的年化收益率就等于： (1+X)²-1 = X²＋2X＋1 我来解释一下以上公式的作用： (1+x)^2-1 这一部分表示基金按照复利计算所得的收益； 2x 这一部分是复利计息所多出的收益； 1 这一部分是风险补偿。 我们通常所说的收益率指的是年收益率，因此年有效收益率的计算方法与年化收益率一样，只是周期长度选择一年即可。
如果采用季有效收益率的计算方法，那么上述公式的最后一部分就变为： 4X＋1 根据有效市场假说，市场的预期收益率应该等于无风险利率。然而在中国现阶段，市场上优秀的股票型公募基金能够长期战胜市场指数的现象还是非常多的，所以这些主动管理的基金产品往往具有超额收益率，即他们通过积极主动的管理在为投资者带来稳定收益的同时也带来了超越市场平均水平的超额收益。为了将这种因为主动管理带来的超额收益分离出来加以衡量，我们就需要引入一个概念——“主动偏差”。
所谓主动偏差（Active Beta），是指主动管理所带来的超过基准组合的收益率，其计算公式如下： ABA＝［(Rm－rf)２／σ2］×１００％ R 代表基金的实际收益率； rf 代表基准组合的实际收益率； σ 代表基金超额收益率的标准差。
当 ABA＞0 时，说明该基金在区间段内的表现超越基准组合，且数值越大表明超越幅度越大；反之亦然。当然，这里我们需要明确两个问题： 第一，并不是所有的主动式管理策略都能产生正的主动偏差。
第二，即使是同一类型的基金，由于选取的基准组合不同，其计算得到的主动偏差也可能截然不同。