长期投资黄金好吗？
最近有很多人问这个问题，想必是看到黄金价格创了历史新高。 我的答案是：好！ 为什么这么说呢？且听我来分析。 先摆明一下态度，我本人是做黄金期货的，对于实物金条和纸币并没有深入的研究。所以下面提到的投资方式只适用于黄金期货。 大家都知道，做任何投资都要考虑两个问题：
1、收益；2、风险。 首先来说说收益，如果以十年为一个周期，黄金的价格大致如下： 从图中可以看到，黄金的价格在2001年创下历史新低后开始了暴涨暴跌的循环往复过程。在2008年再次创下历史新低后开始上涨，并一直在最高点附近徘徊，直到今年四月份突破此前高点，创下历史新高。 如果现在买入黄金，并且一直持有到下一个周期（大约十一年的时间），平均年化收益率大概为7.6%左右（注意这里是复利计算后的结果）。这个收益显然比不上同周期国债的收益，但是考虑到货币的超发以及通胀的因素，这似乎也是合理的。
再来看看风险，同样以十年一个周期来看，黄金的风险主要来源于两大因素： 一个是美联储的加息周期，另一个就是地缘政治。 当美联储开始加息周期的时候，黄金往往会出现较大的回调，从图中可以看到，每一次加息周期开始后，黄金价格都会有较大幅度下挫，03年、04年和06年的加息周期中，最大下跌幅度高达29%、54%和77%。最近的一次加息周期开始于去年，目前尚在过程中，金价已累计下跌超过20%。 除了加息外，地缘政治也很容易让黄金受到威胁，比如这一次的克里米亚事件。3月24日，黄金一度跌穿1200美元/盎司；尽管事后证明只是技术性调整，但可见地缘政治对金价的影响。 综上，我认为黄金作为投资的选择之一是有道理的，而且也符合国际上传统的避险资产的投资策略。只不过需要提醒的是，任何投资都需要做好止损，包括这次黄金。因为谁也不知道下一次的加息周期会是从什么时候，我们也无法判断地缘政治的风向。随时止盈止损，控制风险都是投资者需要认真考虑的问题。