歌尔股份是白马股吗？
2018年5月底，上市不满一年的歌尔股份发布了一份股权激励计划草案，拟激励对象覆盖管理层、核心技术（业务）人员合计476人，授予价格仅为9元/股，与当时的股价基本相当；而授予股票的业绩考核条件也十分宽松，以2017年的净利润为基数，2018-2020年的净利润同比增长分别不低于30%、50%和70%即可满足行权条件。
彼时，市场对于这样一家新上市不久，且财务状况并不出色的科技公司能否走出A股仍保持谨慎态度，该激励计划在业内引起了一定轰动。随后在2018年年报中，公司完成了此次计划的首次解锁，近五百名激励对象共计获得分红4.03亿元，充分展示了企业对于核心人才的诚意。
到了今年二季度，随着公司股价下探至8.8元的底部，董事会对之前过于宽松的解锁条件进行了调整，进一步增强了激励效果——调整后，公司只需要在2019-2021年完成对应的净利润增速目标即可获得行权资格，大幅降低了业绩考核的压力。
考虑到当前行业处于景气周期，歌尔股份的业绩增长具备较强确定性，我们预计该部分股权激励计划有望成为推动公司市值提升的一支重要力量。