哪些资产是泡沫？
第一类：虚拟经济泡沫。包括债券和股票泡沫，比如20世纪30年代初期美国股灾、20世纪80年代日本“泡沫经济”破裂、1998年亚洲金融危机、2008年美国次贷危机等等都是基于虚拟经济泡沫破灭而形成的金融危机。
第二类：实体经济泡沫。比如房地产泡沫、土地泡沫、能源泡沫、粮食泡沫等，比如墨西哥1995年的金融危机是由房地产危机引起的，英国“北海事件”是由能源泡沫破灭引发的，亚洲金融危机爆发前后也有粮食危机，这些是基于实体资产价格泡沫破灭后形成的金融危机。
第三类：无形泡沫。如过度负债、过度投机、过度不信任等。
在国际金融市场上，往往是三种形式的泡沫互为推手，虚拟经济泡沫与实体经济的房地产、土地石油等泡沫，以及超额投机、过度负债交织在一起，互相作用，从而形成国际金融危机。