保险行业的分红来哪？
分红保险，简称分红险，是指带有保险保障功能同时具有投资分红功能的保险。投保人将保费支付给保险公司后，其中一部分用于保险保障，剩余的用于资金投资。由于该类保险将一部分经营盈余（而非全部）返还投保人，因此称作分红。
由于2000年面世之初，分红险的收益明显高于同期银行存款利率，因此受到投保人争相抢购。但后来，随着央行多次降息，且保险公司经营成本逐年增加，分红险的实际收益率出现了持续走低的情况。尤其是2011年，银保渠道销售的分红险的平均收益率下降至1.98%，被消费者质疑“虚假宣传”和“骗人”。
“保险公司在宣传的时候，分红都是4%、5%，但签合同时又给了很多特别约定，称2.5%是年复利，相当于告诉你，2.5%是保底的，4%、5%是预期的，但最后你的收益基本上都是2.5%左右，10年下来也就25%。”在一家大型国企工作的蒋小姐对记者表示，自己在2004年、2007年分别买了两份分红险，10年来，虽然获得的分红总额达到几十万元，但按照25%的分红比例来看，分红险的收益并不比银行理财高。而和自己的另一笔用于养老基金的10万元投入的银行三年期理财产品相比，分红险的收益更是逊色很多。
那么，保险公司所谓的4%和5%的高分红究竟是如何计算出来的呢？和实际分红的计算方法又有什么差别呢？
一般来说，保单红利来源于保险公司的可分配盈余。保险公司的盈余来源于死差、费差和利差。其中，死差是实际死亡率低于定价时的预定死亡率而产生的盈余；费差是实际费用率低于预定费用率而产生的盈余；利差是实际投资收益大于按照预定利息计算的投资收益部分。也就是说，保险公司将死差、利差和费差收入等可分配盈余，在履行相关程序，按规定比例和规则提留后，再向保单持有人进行分配所产生的。
保单红利的分配具体计算方法因险种和保险公司不同而有所区别，通常包括年度红利和终了红利两部分。