中国为什么不发行外债？
首先，政府为什么要发外债呢？ 政府发债务的前提是，财政政策效力不足或者财政政策空间不足（一般国家都不会主动希望出现后一种情况）。 前者是指财政政策工具对于扭转经济颓势效果不明显或者说需要一定的时间才能见效。后者指的是政府的税收基础不足以支撑大规模的公共项目投资。
从题主的描述里，应该能知道题主应该不是学经济的，所以还是用最通俗的话解释吧。 财政政策就是钱（税收和债务）的分配问题——谁出钱（纳税人）和谁受益（政府）。宏观上就是通过财政收入（税和费）的筹集、支出，以及中央政府和地方政府的财权划分来调控宏观经济；微观上就是企业和个人的税务负担。 积极的财政政策就是多花钱，扩张性财政政策就是加国债。
一般来说，一个国家不会无限制的增发国债，那会像印钞一样加速通货膨胀。（当然，如果美联储继续这么疯狂QE的话，地球人都得完蛋。。。不过那是另一个话题了） 这里就涉及一个国债的评级问题。如果国债的评级高的话，那么债券的价格就高，流动性就好，利率也低（对政府而言，融资成本越低越好啊！！）。
而如果国债的评级低的话，你就得加价卖，而且利息也得加高，否则没人买。最后的结果就是财政政策效应强，但是效率低下（通过加息紧缩货币供应的方式去加国债，这操作也是没谁了。。。）。 所以啊，能不用发债就不用发债，这是万不得已之下才采取的下下之策。