中国股市为何如此糟糕？
说一点不成熟的看法，仅供参考。 中国股市之所以很差劲，根本原因是：他是政策市！是政府调控经济的一个工具！而这一点决定了他在很多方面不能像外国的证券市场那样运作。 首先，他没有真正意义上的做空机制。因为中国是一个新兴的市场，缺乏足够的流动性，所以有资金的人愿意买股票，而没人卖股票也就没有真正意义的空头。只有买入并持有，或者转手抛出获利。前者的结果就是股价被不断推高，后者的结果就是股价被不断地打压。无论是这两种中的一种，其最终结果都是推动市场指数的上升或下降。 而国外就不同了。他们是有做空机制的。比如股指期货就可以做空。这就会使得资金的流入流出的方向发生相反的效果。多空双方的力量对比由此发生了改变。资金流向股票市场和金融衍生品市场的流动变化由此也有了新的意义。
其次，他缺乏一个中立的监管者。 因为是政府调控经济的工具之一，那么就不可避免地会受到政府的干预。而政府的干预往往会导致市场失灵。2015年的股灾就是极好的例子。为什么当时要在下跌过程中连续停牌？为什么在跌得这么厉害的情况下还不让融资融券？为什么在当时千股跌停的情况下还要继续执行新股发行？这一系列事件表明，当时市场已经失控，而政府又必须保持市场的存在，于是只好进行各种干涉来保持市场的运行。而这往往是和市场走向背道而驰的。这种无效率的交易直到新的力量对比形成才能够结束。而中国股指之所以总是跑输通胀就是因为这个原因，你总是在低位补进，可是永远补不过通货膨胀。
他有行政垄断。 这个不用说了吧。因为要有做空机制，你就得有让人家能买的资格，而现在这个资格是被行政断的。你要么没有这个资格，要么就只能买一定的数量。而这个数量的确定又是根据行政决定的。你说你能买200，可行政说你只能买100，剩下的100由行政代劳。你亏的100块就是交了学费给行政了。 所以中国的股市永远别想着会和西方的股市一样通过市场化的方式来决定自己的走势。那是完全不可能的。因为他不是市场的产物。